您现在的位置:主页 > 励志典范 >

国泰君安-石药集团-1093HK-石藥有業績支持

来源:本站原创 发布时间:2021-11-23 点击数:

  :抗腫瘤產品的收入按年增26.6%,而主要產品克艾力、津優力和多美素的銷售分別增長17.9%、12.8%和51%。恩必普及抗腫瘤組合收入合共佔總收入比例超過一半。石藥預計,將在2021至2025年基於8個研發平台推出33個創新藥/新製劑和60多個仿製藥,該等藥物的推出將為公司於2021至20。”

  1.石藥上半年收入按年增加9.8%至138.22億元(人民幣,下同);股東淨利按年上升32.3%30.63億元。

  2.成藥業務收入按年增長9.8%至112.33億元;恩必普銷售受降價拖累,而腫瘤藥銷售增速反彈。

  3.因新冠疫情帶動產品部分需求,原料藥及其他產品收入按年增長9.8%至25.89億元,淨利率按年上升3.8個百分點至22.2%。

  4.重點產品或正增長該行預期,公司重點產品恩必普全年收入有望實現正增長,而抗腫瘤組合將繼續實現強勁增長。

  5.神經系統疾病產品的收入按年下降5.1%,主要受恩必普新醫保價砍半拖累,該產品於上半年的收入按年下降8.3%。

  6.但今年其收入依然能實現正增長,並於明年進一步回升,主要考慮到降價可提高該藥滲透率,並且有利於膠囊劑型的依從時間延長,以及公司正積極開發互聯網渠道,膠囊劑型於第二季銷量按季增長超過8倍。

  7.此外,抗腫瘤產品的收入按年增26.6%,而主要產品克艾力、津優力和多美素的銷售分別增長17.9%、12.8%和51%。

  9.石藥預計,將在2021至2025年基於8個研發平台推出33個創新藥/新製劑和60多個仿製藥,該等藥物的推出將為公司於2021至2025年的淨利潤達到兩位數年複合增長率提供有力支持。

  10.公司研發力度持續增加,今年研發費用達16.13億元,按年升11%,處於行業領先水平且有望持續加碼。

  11.創新研發平台方面,公司已布局納米製劑、mRNA疫苗、siRNA、ADC、單抗、雙抗、小分子及PROTAC八個平台,每個平台各具特色及優勢。

  12.就近三年創新管綫研發進度展望,國泰君安預計,鹽酸米托蒽醌脂質體注射液將於今年獲批生產;度維利塞、注射用兩性霉素B脂質體、伊立替康脂質體與BPI7711將於明年獲批。

  13.洽談多個潛在項目公司的商業發展(BD)項目近期進展迅速,亦為公司注入新的增長點。

  15.同時,公司又向FlameBiosciences授出NBL-015於大中華以外地區開發、製造及商業化的權益,以及與康寧傑瑞、康諾亞生物以FlameBiosciences等達成合作協議,以共同推動抗腫瘤藥物及神經系統疾病藥物的發展。

  19.考慮到公司資金充足、研發實力不俗、產品管綫豐厚且有持續產出,重磅產品增長勢頭依然存在,並且現有產品結構面臨的政策風險已釋放,國泰君安認為,中長值得「買入」,目標價為14港元,對應今明兩年預測市盈率24.3倍及20.7倍。

  本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!不良信息举报电话: 举报邮箱:扫一扫,慧博手机终端下载!